5.2 摩根財團的延續（1913–1940）#

小摩根接班#

兒子 J.P. Morgan Jr.（小傑克）接班，一戰期間向英法提供 30 億美元貸款（摩根成為協約國的美國總代理），財團達到新的頂峰。1920 年華爾街爆炸案（針對摩根大樓）說明：仇恨也在頂峰。

格拉斯-斯蒂格爾分家（1935）#

大蕭條後，《格拉斯-斯蒂格爾法》強制商業銀行與投資銀行分業：摩根士丹利（投資銀行）從 J.P. Morgan（商業銀行）分拆——今天的「大摩」由此誕生。監管完成了普約聽證未竟的事業。

財團的長壽#

• J.P. Morgan → 摩根大通（2000 年合併，全球最大銀行之一）；
• Morgan Stanley → 全球頂級投行；
• 一個人的書房，變成兩家百年機構。

flowchart TD
    A[1913 小摩根接班] --> B[一戰30億英法貸款]
    B --> C[財團新頂峰+仇恨頂峰]
    C --> D[1935 分業:大小摩根分家]
    D --> E[摩根大通+摩根士丹利]

因果：摩根之死（5.1）沒有終結摩根，監管反而讓它開枝散葉。從人到制度（4.3），再從制度到機構——這是資本主義「去人格化」的標準劇本。