2016-共享單車大戰：彩色單車的墳場#

案件摘要#

2015–2016，兩輛單車開戰：ofo（2015 北大！戴威！「騎時可以更輕鬆」！小黃車！）vs 摩拜（2016 上海！胡瑋煒！王曉峰！橙色車！智能鎖！）——北小黃，南小橙。此前：2015 股災（2015-股災與熔斷機制.md！資產荒！錢沒處去！）、滴滴快的合併（補貼大戰模板！）、4G＋智能機＋微信支付（掃碼！免押前夜！）——萬事俱備，只差一輛車。此後：資本催熟（朱嘯虎！騰訊阿里站隊！）、2017 高峰（70 家！3000 萬輛！紅橙黃綠青藍紫！）、押金挪用（199 元！299 元！）、單車墳場（五彩！堆積如山！）、2018 美團收摩拜（27 億美元！）—ofo 退押金排隊（千萬人！「人數超 1000 萬」！）——資本→補貼→壟斷→一地雞毛。這樁案件是資本案：救亡壓倒啟蒙——先燒錢圈地，再問怎麼賺錢。

前因 -- 多因素的局勢#

資本：股災後資產荒（2015！錢沒處去！）＋風口飢渴（O2O 死了！下一個呢！）——錢燙手（→「風口上的豬」！）。
技術：智能鎖（GPS＋GSM！）＋微信支付寶（掃碼！）＋ 4G（便宜流量！）——拼圖齊了（→無樁借還成為可能！）。
城市：地鐵爆滿（北上廣！最後一公里！）＋黑車摩的（亂！）——痛點（→1–3 公里！剛需！）。
模板：滴滴補貼（2014！快的！UBER！）——路徑依賴（→燒錢—合併—漲價！再來一次！）。

線索與推理 -- 因素咬合#

線索一：站隊——「騰訊阿里選邊」#

2015–2017：ofo（北大五人！校園起家！機械鎖！便宜！）→ 朱嘯虎（金沙江！「3 個月結束戰鬥」！）→ 阿里系（螞蚁！芝麻信用免押！）vs 摩拜（胡瑋煒！汽車記者！李斌蔚來背書！智能鎖！貴！）→ 騰訊（馬化騰親自站台！拼多多式加持！）：

陣營	代表	打法
ofo（小黃！）	戴威！北大！	校園—城市！低成本！鋪量！
摩拜（小橙！）	胡瑋煒！上海！	一線—智能鎖！體驗！貴！
跟風（70 家！）	小鳴！悟空！町町！	融資—鋪車—跑路！

\[\text{站隊} = \text{（騰訊流量！微信九宮格！）} \times \text{（阿里信用！免押！）} \div \text{（單車成本！}300\text{—}3000\text{元！）}\]

資本催熟（→1 億美元！2 億！7 億！E 輪！）——朱嘯虎 vs 馬化騰（朋友圈互懟！2017.6！「一月之爭」！）——賭桌即戰場（→救亡式燒錢！先圈地！）。

線索二：高峰——「70 家與 3000 萬輛」#

2017：彩虹大戰（赤橙黃綠青藍紫！「集齊可召喚神龍」！）→ 3000 萬輛（投放！）→ 押金池（ofo 199！摩拜 299！上百億沉澱！類金融！）→ 免費騎（紅包車！1 元月卡！0 元！）：

\[\text{補貼} = \text{（資本輸血！）} \div \text{（單車折舊＋運維＋盜損！）} \quad → \quad \lim_{\text{投放}\to\infty}\text{利潤} < 0\]

成本曲線背叛（→車越多，維修越多！丟失越多！墳場越大！）——單車墳場（廈門！杭州！五彩單車堆成山！挖掘機清運！）——規模不經濟（→與網約車相反！車是資產，也是負債！）。

線索三：墳場——「押金與 27 億美元」#

2017 下半年：小鳴跑路（押金不退！）→ 悟空倒閉（第一家死！）→ 2018.4 美團收摩拜（27 億美元！胡瑋煒套現！王曉峰出局！）→ 2018.12 ofo 排隊退押金（APP 顯示「超過 1000 萬人」！線上排隊！總部堵門！戴威「跪著也要活下去」！）：

\[\text{結局} = \text{（補貼獲客！}n\text{）} \times \text{（押金挪用！槓桿！）} \div \text{（造血能力！}\approx 0\text{！）}\]

押金即原罪（→挪用鋪車！挪用發工資！擠兌即崩！）——戴威（硬扛！不賣！）vs 胡瑋煒（賣身美團！套現！）——兩種死法（→一個慢死，一個賣身！）。

破案時刻#

2015.6：ofo 北大起家（2000 輛！校園！）——下種。
2016.4：摩拜上海上線（智能鎖！299 押金！）——開戰。
2016–2017：騰訊投摩拜（領投！）—阿里投 ofo（免押！）——站隊。
2017.6：朱馬互懟（朋友圈！數據之爭！）—70 家混戰—3000 萬輛——高峰。
2017.下：悟空小鳴倒閉（跑路！）—限投令（北上廣！禁新車！）——拐點。
2018.4：美團收摩拜（27 億美元！）——賣身。
2018.12–：ofo 排隊（千萬人！199 元！）—墳場（挖掘機！）——墳場。

後果 -- 改變了什麼#

城市：最後一公里（解決！）—單車墳場（污染！資源浪費！）—電子圍欄（規範！美團青桔哈囉三國！）——從亂到治（→市政買單！）。
資本：風口學（補貼—合併公式破產！）—共享經濟污名（「共享」變「租賃」！充電寶還能活！）——燒錢模式受審（→此後看現金流！）。
信用：押金（消滅！免押成標配！芝麻信用！）—挪用（立法！交通部新政！專戶監管！）——押金時代終結（→用戶學會擠兌！）。
人物：戴威（老賴！限制消費！）—胡瑋煒（套現離場！傳奇！）—朱嘯虎（提前退出！「勝利」！）——三種結局（→創業者—套現者—資本！）。

因素影響筆記#

股災資產荒（2015！錢燙手！）──→ ofo摩拜開戰（北黃南橙！）──→ 騰訊阿里站隊（流量—信用！）
──→ 補貼鋪量（70家！3000萬輛！免費！）──→ 押金挪用（百億池！槓桿！）
──→ 限投令（禁新車！）──→ 美團收摩拜（27億！）—ofo排隊（千萬人！）──→ 墳場（三國！哈囉青桔！）

偵探結語：單車（兩個輪子！）的故事，是資本（熱錢！）的故事：股災（2015！）的錢沒處去，就去買了 3000 萬輛單車，塗成彩虹，扔在大街上！朱嘯虎（3 個月結束戰鬥！）算錯了一件事——單車（重資產！會生鏽！會被偷！）不是打車（輕撮合！）。戴威（北大！驕傲！）跪著也不賣——最後連跪的資格都沒了（老賴！）。胡瑋煒（賣了 27 億！）說「沒有失敗」——成功賣身，算成功嗎？墳場（五彩！挖掘機！）是結案陳詞：資本→補貼→壟斷→一地雞毛。公式成立。破案。